ゴールドマン・サックスがビットコインETF市場に参入、新規ファンドを申請…

ゴールドマン・サックスは初のビットコインETF商品を申請したが、その構造はビットコイン至上主義者よりも収益重視型となっている。このファンドはビットコイン連動型上場投資商品（ETF）を購入し、それに対するコールオプションを売却することで、ビットコイン価格が急騰した際の利益をある程度犠牲にしつつ、定期的な収益を生み出すことを目的としている。

これは重要な意味を持つ。なぜなら、別の大手従来型金融機関が、暗号資産へのエクスポージャーを容認するだけでなく、急激なリスクへのエクスポージャーよりも利回りに近いものを求める顧客向けに、それをパッケージ化して提供していることを示しているからだ。 ロイターが報告された 4月14日の申請に対し、市場の反応は予想通り「機関投資家の採用は拡大し続けている」と「十分な時間さえあれば、金融業界はあらゆるものを収益商品に変えてしまうだろう」という二分された。

直接的な取引への影響は明白だ。大手銀行がビットコイン関連の仕組み商品を次々と展開すれば、直接保有や激しい価格変動を嫌うものの、ビットコインへの投資機会を求める投資家からの需要拡大につながる可能性がある。これは必ずしも現物ビットコイン価格を一直線に押し上げるわけではないが、市場の深化を促し、ビットコインを主流のポートフォリオにさらに組み込むことを可能にするだろう。

これはまた、市場が普及サイクルのどの段階にあるかを示す微妙な兆候でもある。ゴールドマン・サックスが暗号資産市場に参入するのは、もはやそれが目新しい話題だからではなく、顧客からの需要が無視できないほど大きくなったからだ。ウォール街がまるでつい最近その資産クラスを発見したかのように振る舞い始めるのは、まさにこの時である。

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著者： ドリアン・フェンウィック
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